7月22日，天潤(rùn)工業(yè)技術(shù)股份有限公司發(fā)布公告稱，公司第六屆董事會(huì)第二十二次會(huì)議審議通過重大資產(chǎn)收購(gòu)議案，擬以自有資金1.35億元收購(gòu)山東阿爾泰汽車配件有限公司100%股權(quán)。本次交易對(duì)手方包括江蘇東西發(fā)動(dòng)機(jī)配件有限公司、（株）阿爾泰金屬、（株）東西機(jī)工及自然人韓惠真，交易完成后山東阿爾泰將成為天潤(rùn)工業(yè)全資子公司。根據(jù)相關(guān)法規(guī)，本次收購(gòu)未達(dá)到股東大會(huì)審議標(biāo)準(zhǔn)，無需提交股東大會(huì)表決。

據(jù)公告披露，本次收購(gòu)標(biāo)的山東阿爾泰系韓資背景企業(yè)，深耕汽車零部件領(lǐng)域多年，是現(xiàn)代、起亞等韓系車企的核心供應(yīng)商。公司主營(yíng)業(yè)務(wù)聚焦高壓鋁鑄件生產(chǎn)，已形成從熔煉、精密鑄造到機(jī)加工、表面處理的全流程生產(chǎn)工藝閉環(huán)，在汽車輕量化領(lǐng)域積累多項(xiàng)專利技術(shù)，尤其在高壓鑄造模具開發(fā)、低氣孔率鑄件成型等關(guān)鍵環(huán)節(jié)具備行業(yè)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，標(biāo)的公司近三年平均年產(chǎn)能達(dá)120萬件，產(chǎn)品合格率穩(wěn)定在99.2%以上。

值得關(guān)注的是，本次收購(gòu)采用收益法評(píng)估，標(biāo)的公司整體估值較賬面凈資產(chǎn)溢價(jià)率達(dá)138%。天潤(rùn)工業(yè)在風(fēng)險(xiǎn)提示中指出，交易存在三大潛在風(fēng)險(xiǎn)：一是標(biāo)的資產(chǎn)估值基于未來五年盈利預(yù)測(cè)，若韓系車企在華銷量持續(xù)下滑可能導(dǎo)致估值偏差；二是受原材料價(jià)格波動(dòng)及匯率變動(dòng)影響，標(biāo)的公司2024年凈利潤(rùn)率同比下降2.3個(gè)百分點(diǎn)至8.7%；三是跨文化整合挑戰(zhàn)，需在保留韓方技術(shù)團(tuán)隊(duì)核心成員的同時(shí)，實(shí)現(xiàn)管理體系與上市公司的有效對(duì)接。

行業(yè)分析師認(rèn)為，此次收購(gòu)是天潤(rùn)工業(yè)完善產(chǎn)品矩陣的重要戰(zhàn)略舉措。作為國(guó)內(nèi)曲軸、連桿龍頭企業(yè)，天潤(rùn)工業(yè)通過整合山東阿爾泰的鋁鑄件產(chǎn)能，可形成"鐵件+鋁件"雙輪驅(qū)動(dòng)的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，更好滿足新能源汽車對(duì)零部件輕量化的需求。據(jù)測(cè)算，交易完成后公司汽車零部件業(yè)務(wù)營(yíng)收占比將從68%提升至75%，毛利率有望提升1.5-2個(gè)百分點(diǎn)。目前，雙方團(tuán)隊(duì)已啟動(dòng)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)對(duì)接工作，預(yù)計(jì)四季度完成生產(chǎn)線智能化改造，屆時(shí)將實(shí)現(xiàn)年產(chǎn)150萬件高壓鋁鑄件的生產(chǎn)能力。