全球光伏產(chǎn)業(yè)正經(jīng)歷深度調(diào)整期。最新數(shù)據(jù)顯示，2025年上半年多晶硅產(chǎn)量同比下降43.8%，硅片產(chǎn)量降幅達21.4%。這一現(xiàn)象反映出光伏制造端面臨的嚴峻挑戰(zhàn)，即使在全球裝機量持續(xù)增長的背景下，產(chǎn)業(yè)仍未擺脫經(jīng)營困境。

硅料環(huán)節(jié)受沖擊最為明顯。今年上半年，多晶硅價格連續(xù)下跌超過10周，主流產(chǎn)品均價較歷史峰值下跌88.3%。價格暴跌導致生產(chǎn)企業(yè)普遍虧損，部分企業(yè)被迫退出市場。據(jù)不完全統(tǒng)計，2024年以來已有超過40家光伏相關企業(yè)從A股退市或進入破產(chǎn)重組程序。

硅片制造環(huán)節(jié)同樣不容樂觀。316GW的產(chǎn)量數(shù)據(jù)較去年同期下降超兩成，反映出上游原材料價格波動對中游制造的傳導效應。值得注意的是，硅片尺寸規(guī)格的快速迭代也在加速落后產(chǎn)能的淘汰進程，部分無法及時升級生產(chǎn)線的企業(yè)面臨生存危機。

組件環(huán)節(jié)表現(xiàn)相對穩(wěn)定。上半年產(chǎn)量310GW，同比增長14.4%，但增速明顯放緩。組件出口數(shù)據(jù)顯示，1-6月出口量同比下降2.82%，與2024年同期21.4%的增幅形成鮮明對比。這表明海外市場需求增速正在減緩，組件企業(yè)面臨更激烈的市場競爭。

光伏產(chǎn)業(yè)鏈價格已全線跌破歷史低點。從硅料到組件的四個主要環(huán)節(jié)產(chǎn)品均價，較2020年以來最高價格分別下降88.3%、89.6%、80.8%和66.4%。這種全鏈條的價格下行壓力，使企業(yè)盈利空間被大幅壓縮。

行業(yè)供需失衡是根本原因。2024年全球光伏裝機530GW，而產(chǎn)業(yè)鏈平均產(chǎn)能已達1400GW左右，產(chǎn)能過剩問題突出。即使在2025年全球需求預計增至570-630GW的情況下，產(chǎn)能利用率仍將維持在較低水平。

國內(nèi)市場呈現(xiàn)前高后低態(tài)勢。上半年國內(nèi)新增光伏裝機212.21GW，同比增長107%，但6月單月裝機量環(huán)比驟降。這種波動反映出政策刺激效應的消退，下半年市場或?qū)⒒貧w常態(tài)發(fā)展。

新興市場正成為重要增長點。全球范圍內(nèi)超過GW級的光伏市場預計將突破40個，中東、中亞、南亞等地區(qū)在低基數(shù)下有望實現(xiàn)快速增長。這些區(qū)域的能源轉(zhuǎn)型需求，為光伏企業(yè)提供了新的發(fā)展空間。